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市盈率的计算公式,多少年能够收回成本

市盈率的计算公式,多少年能够收回成本

市盈率(PE),是最常用的估值指标之一,其计算公式为PE=Price per Share/Earnings per Share=股价(最新收盘价)/年度每股盈余(已公布的上年度每股盈余)。在券商个股研报中一般都会给出个股未来几年PE、EPS预测,据此投资者可以推算出券商看该股的涨幅空间在哪里,因为由以上公式,P=PE*EPS.

举个例子,假设某股票的市价为24元,而过去一年每股盈利为3元,市盈率则为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元即可分享1元的盈利。也就是说,市盈率可以表示投资这个股票多少年能够收回成本。接上例,股票市盈率为8倍,即在假设该企业以后每年净利润和去年相同的基础上,回本期为8年,折合平均年回报率为1/8=12.5%。 这时候有人可能会想,这意思不就是市盈率越小回本期就越短,而且市盈率越小平均年回报率也越高,那不是市盈率越低越好吗?非也。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报,只能说明股票相对便宜。但是市盈率低也说明市场对公司预期低。就像现在大家买房,上海房价三五万一平你也觉得合理,投资后期会有较大回报;但可能二三线城市七八千你都嫌贵,觉得没投资意义。股票亦如此,市盈率低说明市场对其预期低,公司基本面不好,经营不善,利润薄等等问题。 那就是说市盈率越高越好咯?非也。前边已经说过,市盈率可以表示投资这个股票多少年能收回成本,市盈率越高,也意味着回本时间越长。如市盈率大于100,表示投资者要超过100年的时间才能回本,股价被高估。 所以,市盈率太高不好,太低也不好。在这里给大家一个市盈率参考数值: <0,意味着公司盈利为负。盈利为负时,计算市盈率没有意义,所以软件上一般显示为“-”。 0-13,价值被低估。 14-20,正常水平。 21-28,价值被高估。 >28,股市出现投机性泡沫,需要当心。 市净率(PB),是每股股价与每股净资产的比率,即PB=每股市价/每股净资产。 其中,每股净资产又称为股票账面价值,反应每股股票所拥有的资产现值。每股净资产=股东权益/总股数=(总资产-总负债)/总股数。比如说,上市公司净资产为20亿元,总股本为10亿股,则它的每股净资产为2元。可见,每股净资产越高,股东拥有的资产现值越高,反之则相反。因此通常每股净资产越高越好。 在市净率的计算公式中,每股市价就是这些资产的现在价值,每股净资产就是股票的账面价值,相当于成本。因此市净率可以简单理解为,你花1元钱能买到公司多少净资产。 同样的问题,市净率越高越好吗?为多少比较合适? 市价高于账面价值(每股净资产)时企业资产质量较好,有发展前景;反之则相反。优质股票的市价都超出净资产很多,比如贵州茅台,目前股价675左右,2017年每股净资产72.8。一般来说,市净率达到3可以树立较好的公司形象。   与市盈率不同的是,市净率低反而会有一些好的投资机会,尤其是在熊市的时候。 市价低于每股净资产的股票,有点像售价低于成本价的商品,属于“促销品”。而这些“促销品”的购买价值就在于,公司今后是否有转机,或者购入后通过资产重组等方式能否提高获利能力。一般情况下,一个股票市净率越低说明其投资价值也就越高,它的风险就越低,因为万一这公司倒闭,清偿时可以收回更多的成本。 但选择市净率选股适用于长线,且不能单看一个市净率便决定买卖该股票与否,还需看整体市场环境,已经该公司经营能力等。 对于市盈率和市净率的使用,牛市看市盈率,熊市看市净率。在熊市中,可选择破净股操作。破净股指的的股价跌破每股净资产,即0<PB<1。在通达信软件上,直接输入“PJZC”即可找到对应的破净股。观察下来,在目前市场破净股中,银行股占比较多,大体为1/6。

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